5月27日下午，林园出席一场网络直播，对后续市场走势做出研判。
作为百亿私募大佬，林园在此次分享可谓“浓缩精炼”，仅仅用时30分钟，就畅谈了从美联储政策，到中国经济前景，再到未来A股机会和投资组合构建等诸多热门话题。
在他看来，当下A股依然“便宜”。
一旦美联储开启降息通道，海外的“热钱”将流入中国股市。
“美联储降息是必然的，现在的高利率是不正常的，长期来看，利率应该回归到1%以内。”
“降息会带来热钱流动，资金可能会流向新兴国家，特别是A股市场。”
“长痛不如短痛，海外关税政策对A股市场影响是中性的。”
“AI和机器人行业虽然前景广阔，但目前变化太快，我们把握不好具体投哪家企业。”
“未来20-25年老年人口会大幅增加，与老年人相关的慢性病治疗、家居需求等市场会持续扩大。”
“投资组合要保持资产的韧性，不要因为短期波动就轻易卖出。”
“投资心态很重要，股市是波动的，但我们要克服心理难关，坚持长期投资。”
以下是林园分享内容的整理（以第一人称），以飨读者：
美联储降息是必然当前，全球金融市场的一个重要焦点是美联储的货币政策走向。从目前的情况来看，美联储可能已经进入降息尾声。
从长期视角来看，当前的银行存款利率以及美联储的基准利率水平是不正常的。目前的利率水平较高，但从历史和经济周期的角度来看，这种高利率状态难以持续。我们预计，美联储将继续降息，直到利率回归到一个长期的正常范围。根据我们的估算，正常范围的利率水平应该在1%以内。
目前，存款利率仍有5%以上，这种高利率状态是不可持续的，降息是必然趋势。
美联储降息的主要原因是应对通胀问题。美国目前存在一定的通胀压力，如果不提高利率，通胀可能会进一步加剧。
因此，美联储的加息政策是为了抑制通胀，维护经济的稳定。然而，随着通胀压力的缓解，降息将成为美联储的下一步行动。
虽然我们无法准确预测降息的具体时间，但相信不会太远，因为当前的高利率水平确实对经济和金融市场产生了较大的压力。
A股将吸引海外资金流入美联储的降息政策将对全球资金流动产生重要影响。降息意味着美元资产的吸引力将下降，资金可能会从美元资产中流出，寻找更高收益的投资机会。在这种情况下，新兴市场国家，特别是中国A股市场，将成为资金流动的重要方向。
目前，A股市场具有较高的投资价值，股息率较高，而美元降息将进一步凸显A股的优势。
增量资金将更倾向于寻找高股息率的资产。一旦美联储降息，美元资产的收益率下降，A股市场的吸引力将大幅提升。
我们预计，资金将流入A股市场，特别是那些具有稳定股息率的行业，如食品饮料、公用事业等。
因此，在2025年下半年的投资布局中，我们将重点关注高股息率的行业和企业。这些行业具有稳定的现金流和较高的股息率，能够为投资者提供持续的回报。
我们相信，随着美联储降息政策的推进，A股市场的高股息资产将成为资金流入的重要方向。
“A股真便宜”虽然股市的走势很难准确预测，但我们可以从一些方面进行分析。目前，A股市场的估值相对较低。
从长期来看，A股市场具有很大的投资价值。
通过市场的调整，一些产能过剩的企业将会被淘汰，上市公司的效益，特别是龙头公司的效益将会稳定下来。同时，国家也在鼓励重投资、重回报，轻投资的政策，这将有利于A股市场的发展。我相信，随着时间的推移，A股市场会逐渐走出低谷，迎来更好的发展。
在投资过程中，我们需要保持谨慎和理性，不要被短期的市场波动所左右。我们要关注企业的基本面和发展前景，选择那些具有长期投资价值的企业进行投资。
海外关税政策对A股影响近期，美国提出了对等关税政策，这一政策对中国出口企业产生了一定的影响。然而，从长期来看，我们认为这对中国去产能和经济结构调整只会有一定的促进作用。
过去十几年，中国的产能和效率不断提高，资金大量涌入制造业。中国的产品性价比非常高。
这个大背景下，中国将加快推动经济结构调整和转型升级。
尽管海外关税政策变动会在短期内对部分出口企业造成一定的冲击，但从长期来看，这将有助于优化中国的产业结构，提高企业的竞争力。通过市场机制的调节，产能过剩的问题将逐步得到解决，上市公司的效益也将得到提升。
因此，我们认为海外关税政策对A股市场的影响是中性的。
我们将更加关注那些具有核心竞争力、能够适应市场变化的企业。这些企业将在去产能和经济结构调整的过程中脱颖而出，成为市场的赢家。我们将通过深入研究和分析，筛选出那些具有长期投资价值的企业，纳入我们的投资组合。
投资重点：“老年人经济”在选择投资行业时，我们重点关注消费人群的需求变化。当前，中国面临人口老龄化加剧、年轻人生育率下降等问题，这对消费市场产生了深远的影响。
我们在投资策略上将重点关注老年人的需求，特别是与老年人健康和生活相关的行业。
随着老年人口的不断增加，医药行业的需求将持续增长。老年人通常患有慢性疾病，需要长期的治疗和护理，这为医药行业带来了广阔的市场空间。我们预计，未来二十年到二十五年，78岁以上的人口将进一步增加，这一巨大的人口增量将为医药行业带来持续的市场需求。
在医药行业的投资中，我们将重点关注那些具有核心竞争力、研发能力强、市场前景广阔的企业。这些企业能够不断推出新的药品和技术，满足老年人的健康需求。我们将通过深入研究和分析，筛选出那些具有长期投资价值的医药企业，纳入我们的投资组合。
此外，随着老年人口的增加，家居行业也将迎来新的发展机遇。一些适合老年人的家居产品需求将会上升，如无障碍设施、适老化家具等。这些产品能够提高老年人的生活质量，满足他们的特殊需求。
在家居行业的投资中，我们将重点关注那些具有创新能力和市场敏锐度的企业。这些企业能够根据市场需求的变化，及时调整产品策略，推出符合老年人需求的家居产品。我们将通过深入研究和分析，筛选出那些具有长期投资价值的家居企业，纳入我们的投资组合。
“嘴巴生意”中国的食品饮料企业竞争力依然很强，特别是奶制品等领域，市场需求依然旺盛。目前，食品饮料行业的估值相对较低，具有一定的投资价值。我们预计，随着消费升级和人口结构的变化，食品饮料行业将继续保持稳定的发展态势。
在食品饮料行业的投资中，我们将重点关注那些具有品牌优势、市场份额稳定、盈利能力强的企业。这些企业能够在市场竞争中保持优势地位，为投资者提供稳定的回报。我们将通过长期跟踪和分析，筛选出那些具有长期投资价值的食品饮料企业，纳入我们的投资组合。
看重资产韧性资产韧性是投资组合的关键。我们希望投资的资产能够在市场波动中保持相对稳定，不会因为短期的市场波动而大幅下跌。这需要我们在选择投资标的时，充分考虑企业的基本面、财务状况、行业前景等因素，确保投资的资产具有较强的抗风险能力。
我们会对投资的企业进行长期跟踪，从财务指标、经营状况等方面进行分析，判断企业的未来发展潜力。通过长期的跟踪和研究，我们能够更好地了解企业的核心竞争力和市场地位，从而做出更准确的投资决策。在选择投资标的时，我们会进行严格的筛选，只选择那些具有长期投资价值的企业。
投资需要保持良好的心态。股市是波动的，资产价值也会随之波动。在投资过程中，我们需要克服心理上的难关，保持冷静和理性。我们不会因为短期的市场波动而轻易改变投资决策，而是会坚持长期投资的理念，相信优质企业的价值会随着时间的推移而得到体现。
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